Sunt din nou stocurile industriale fierbinti?

Daca ai visat vreodata sa detii un avion sau sa fii baron de cale ferata, acum poate fi sansa ta. De fapt, nu veti reusi sa pastrati acel avion sau trenul in cuierul dvs. personal, dar va puteti trai fanteziile de magnat in afaceri detinand actiuni in sectorul industrial in hohote.

Categoria, care se refera la stenograma investitorilor „industriali”, include producatorii de aeronave, companiile feroviare, operatiunile de camioane si producatorii de echipamente grele. Atunci cand economiile sunt intr-o recesiune, vanzarile lor intarzie si stocurile lor, de asemenea – dar actiunile lor depasesc piata atunci cand economiile sunt in plina expansiune.

Desigur, nu toate industriile sunt create egale. Investitorii trebuie sa stie unde sa caute – atat pe sectoare, cat si pe regiuni ale lumii – si sa stabileasca modul in care o companie isi genereaza veniturile pentru a alege pe cele potrivite pentru a le adauga in portofoliu.

Un sector sensibil din punct de vedere economic

Produsul intern brut mondial – valoarea monetara a tuturor bunurilor si serviciilor pe care le produc tarile – este de asteptat sa se extinda cu aproximativ 3,6% in 2014. Acesta este cel mai mare castig din 2010 si multi experti in investitii spun investitorilor cu amanuntul ca acum ar putea fi un moment bun pentru a intra in sectorul industrial.

Array

„Cresterea economica determina cresterea industriala si aceasta va continua in 2014”, a spus Paul Johnson, un manager de portofoliu global de actiuni din Toronto, la RBC Global Asset Management.

Exista mai multe motive pentru care sectorul industrial depaseste performantele in ceea ce priveste imbunatatirea pietelor, dar principalul motor se reduce la economia de baza. Cand companiile care au nevoie de produse industriale se descurca bine, sunt mai dispuse sa cheltuiasca bani pe echipamente. Asta se traduce prin vanzari si profituri pentru industriasi.

De exemplu, sectorul aerospatial vede un numar record de comenzi de avioane, a spus Johnson. De ce? Pentru ca mai multi oameni zboara. Traficul de pasageri este la maxim din toate timpurile, ceea ce face companiile aeriene mai profitabile si mai dispuse sa cheltuiasca bani pe noi aeronave, a spus el.

Companiile industriale sunt, de asemenea, capabile sa mareasca mai usor marjele operationale in conditii economice mai bune, a declarat Matthew Beesley, un director de actiuni globale cu sediul in Londra la Henderson Global Investors. Marja operationala, o masura importanta a puterii companiei, arata cat de mult ramane venitul dupa plata costurilor fixe, cum ar fi salariile.

Aceste costuri fixe nu se modifica de obicei, asa ca atunci cand companiile fac mai multi bani, marjele de operare cresc instantaneu. Cand scad marjele mai mici, a spus el.

Investitorii au ratat deja castiguri puternice, deoarece industria globala a crescut cu 22% fata de anul trecut, potrivit MSCI. Este foarte posibil ca sectorul sa nu se potriveasca cu aceste rentabilitati anul viitor, dar Russ Koesterich, strategul sef de investitii din BlackRock din San Francisco, crede in continuare ca industria va depasi performanta pietei mai largi.

El se asteapta ca veniturile din sector sa creasca cu aproximativ 12% in urmatoarele 12 luni, comparativ cu aproximativ 10% pentru S&P 500.

Totusi, investitorii orientati spre venit pot gasi oportunitati mai bune in alta parte. Randamentele din dividende sunt modeste, in jur de 2%, si nu este clar cat de mult vor creste in acest mediu, a spus Johnson.

Sectorul este orientat mai mult catre cei care cauta companii in crestere care pot fi cumparate la evaluari rezonabile. Koesterich a subliniat ca industria industriala este putin mai ieftina decat piata americana. In prezent, companiile din S&P 500 tranzactioneaza in mod colectiv de aproximativ 19 ori veniturile, in timp ce sectorul industrial tranzactioneaza de aproximativ 17 ori veniturile. Toate acestea se adauga la o buna oportunitate, a spus el.

Unde sa cautam

In timp ce exista companii industriale in aproape fiecare tara, unele localitati ofera optiuni mai bune decat altele. Luati in considerare privirea companiilor din Europa si Japonia, a spus Koesterich. Piata europeana, in general, este mai ieftina decat SUA. Iar economia Japoniei accelereaza din nou dupa cativa ani de crestere redusa.

In timp ce Beesley a spus ca crede, de asemenea, ca industria industriala din Europa ofera o buna valoare, el a spus ca se concentreaza mai mult acolo unde companiile isi vand produsele, mai degraba decat acolo unde au sediul central. Odata cu incetinirea cresterii pietei emergente, el este partial pentru companiile care vand in America de Nord, Europa si Japonia.

Producatorul suedez de camioane AB Volvo este un bun exemplu, a spus el. Are sediul in Suedia, dar cea mai mare parte a afacerilor sale se desfasoara in SUA, America Latina si alte parti ale Europei.

„Aceasta distributie a veniturilor este importanta”, a spus el.

Se asteapta ca unele grupuri din cadrul sectorului industrial mai larg sa beneficieze in mod deosebit de bine de o economie imbunatatita. Lui Johnson ii place aerospatiul, deoarece are doar doi jucatori mari, Boeing si EADS (producatorii Airbus), iar cererea pentru calatoriile cu avionul este in crestere.

Si producatorii de echipamente si transporturi sunt un bun pariu, a spus Beesley. Multi cumparatori de echipamente au oprit achizitionarea de bunuri noi in timpul recesiunii, dar acum, cand economia globala este mai sanatoasa si companiile au mai multi bani de cheltuit, vor incepe in curand sa cumpere masini si vehicule din nou.

Beesley a declarat ca gaseste producatorul american de motoare si sisteme de combustibil Cummins Inc si Pentair Ltd, o companie elvetiana care face filtrarea apei si echipamentele de incalzire si racire atractive astazi.

Caracteristicile companiei

Dincolo de sub-industrie si structura geografica a companiei, pentru Johnson, o companie trebuie sa aiba un anumit avantaj competitiv care nu numai ca o va face profitabila pentru o economie imbunatatita, ci va mentine clientii care intra in timpul recesiunilor.

El cauta, de asemenea, firme in care echipa de management nu plateste in exces pentru achizitii. Daca cheltuie prea liber, este posibil sa nu aiba suficient aluat pentru a-l trece prin plasturi aspri. Johnson prefera ca companiile sa nu plateasca mai mult decat o prima de 40% fata de pretul actiunii .

Ciclurile din sectorul industrial dureaza de obicei aproximativ opt ani, iar Beesley crede ca suntem in anul patru al cresterii.

Investitorii ar trebui sa arunce o privire atenta asupra acestui sector acum, a spus Beesley. Daca asteapta prea mult, ciclul s-ar putea termina, a adaugat el. „Toate lucrurile fiind egale, industria ar trebui sa se descurce mai bine”, a spus Beesley.

Aceasta poveste a fost produsa in conformitate cu ghidurile BBC pentru jurnalism financiar. O versiune completa a acestor linii directoare poate fi gasita la bbc.co.uk/guidelines.

Urmariti BBC Capital pe Twitter @BBC_Capital sau urmati-ne si participati la conversatia despre aceasta sau orice alta poveste Capital pe Facebook: BBC Capital pe Facebook.