Pro si contra de aur

  • ETF-uri
  • Chris explica avantajele si dezavantajele detinerii de aur ca parte a unui portofoliu de active multiple.

    Reactia recenta a tensiunilor geopolitice si a preocuparilor legate de o incetinire a cresterii potentiale a impins inapoi in centrul atentiei un metal antic: aurul.

    Investitorii la nivel mondial si-au crescut pozitiile in fondurile tranzactionate pe bursa de aur (ETF-uri) cu 4,3 miliarde de dolari incepand cu 14 mai, la o zi dupa scaderea de 2,4% a tensiunii comerciale a Indicelui S&P 500, pana la 20 iunie. Aceasta a impins pana in prezent numarul total de fluxuri de ETF in produse concentrate pe aur inapoi pe teritoriul pozitiv. [1] Indicele de aur Bloomberg a inregistrat peste 8% in acest interval de timp. visual.ly (Sursa: Bloomberg, BlackRock, la 20 iunie 2019. Note: Fluxurile sunt listate ETF la nivel global.)

    Performanta aurului in momentele de volatilitate geopolitica isi subliniaza valoarea potentiala ca diversificator de portofoliu. Totusi, aurul a avut rezultate bune si pe fondul pietelor de actiuni puternice in acest an pe masura ce ratele dobanzii reale au scazut, dupa cum a discutat colegul meu Russ Koesterich in martie.

    Dar, la fel cum exista multi „pui de aur”, care sunt indragostiti de activ, exista multi sceptici care ridica intrebari legitime cu privire la aceasta. blogfreely.net Investigam meritele potentiale de adaugare de aur la portofolii de mai jos:

    De la faraoni la fotosinteza: carcasa industriala si de investitii pentru aur

    Interesul pentru aur este la fel de vechi ca si civilizatia in sine, cu cea mai cunoscuta utilizare a metalului datand din epoca bronzului timpuriu (mileniul IV i.Hr.). Astazi, cererea pentru metal continua sa vina de la bancile centrale, investitori, bijutieri – precum si aplicatii comerciale. Oamenii de stiinta au dezvoltat chiar o modalitate de realizare a fotosintezei artificiale prin folosirea particulelor de aur ca catalizator. artlessonspace2.raidersfanteamshop.com

    Totusi, o proportie ridicata a cererii anuale de aur se bazeaza exclusiv pe cererea de investitii. Acest lucru poate expune pretul metalului la o cantitate mare de speculatii. Datele Consiliului Mondial de Aur sugereaza ca doar 59% din cerere este destinata utilizarilor comerciale; 26% din cererea de aur din 2018 a fost destinata investitiilor, in timp ce alte 15% au fost solicitate de bancile centrale. [2]

    Trei motive sa ia in considerare detinerea aurului

    Pe acest fundal, exista trei argumente pentru pastrarea aurului intr-un portofoliu:

    1. Istoric, aurul a fost un compliment diversificator la un portofoliu traditional de actiuni si obligatiuni de-a lungul ciclurilor pietei. Matricea de mai jos ilustreaza faptul ca corelatia dintre randamentele lunare ale aurului si alte clase de active are corelatii mici sau negative cu alte clase majore de active. shanedvho322.tumblr.com
    2. Performanta aurului in recesiuni: In cele mai profunde reduceri ale ultimelor trei recesiuni, aurul a depasit toate celelalte clase de active, cand investitorii au din nou tendinta de a acoperi activele „cu siguranta”. In timp ce BlackRock continua sa vada dinamica actuala a ciclului tardiv care persista, detinerea aurului intr-un portofoliu poate oferi beneficii potentiale de diversificare in cazul in care apare o recesiune.
    3. Acoperirea potentiala a inflatiei: Desi piata considera in prezent putine perspective pentru inflatie, investitorii care doresc sa adauge un activ care ofera un risc potential de inflatie ar trebui sa ia in considerare aurul. Este important de mentionat ca nivelul dobanzilor reale – rata dobanzii dupa inflatie – este un motor-cheie al randamentelor de aur.

    Factorii de risc de luat in considerare

    Cativa alti factori de risc de luat in considerare cand vine vorba de aur este faptul ca marfa nu genereaza fluxuri de numerar, niciun castig si necesita costuri de stocare. drforum.gemini.edu Acest lucru a influentat performanta de aur a actiunilor si obligatiunilor traditionale pe termen mai lung, deoarece dividendele si platile cupoanelor sunt factori cruciali ai profiturilor totale pentru actiuni si obligatiuni.

    In plus, ca marfa, oferta fizica si cererea de aur este un factor crucial idiosincratic al marfii. In ceea ce priveste cererea, preferintele bancii centrale, ale investitorilor si ale consumatorului pentru marfa au fost ore stabile relativ stabile, dar pot fi modificate. In ceea ce priveste oferta, o crestere a productiei de mina ar putea cantari si asupra aurului.

    Pe termen mai scurt, aurul se poate confrunta cu alte funduri. www.cplusplus.com Lipsa inflatiei poate reduce atractivitatea acesteia, iar investitorii ar putea reduce clasa de active in cazul in care piata va observa un raliu puternic pe risc.

    Concluzie

    Aurul are potentialul de a straluci in perioadele de volatilitate a pietei si geopolitice. O alocare mica catre aur poate fi potrivita pentru investitorii care cauta active reale pentru a-si diversifica portofoliul. Cu toate acestea, investitorii ar trebui sa echilibreze dimensiunea pozitiei lor, avand in vedere lipsa de randament si asteptarile scazute ale inflatiei actuale.

    Fonduri iShares conexe

    iShares Gold Trust (IAU)

    iShares Gold Strategy ETF (IAUF)

    Chris Dhanraj  este seful echipei de strategie de investitii iShares si contribuitor regulat la  The Blog. canvas.instructure.com

    [1] Sursa: Bloomberg, BlackRock, la 20 iunie 2019. Note: Fluxurile sunt listate ETF-uri la nivel global.

    [2] Sursa: Consiliul Mondial de Aur, la 31 martie 2019. Note: Datele sunt pentru 2018 si din raportul „Tendintele cererii de aur” ale Consiliului Mondial de Aur.

    Aceste informatii trebuie sa fie precedate sau insotite de un prospect curent. postheaven.net Investitorii ar trebui sa citeasca si sa ia in considerare cu atentie inainte de a investi.

    Investitia implica risc, inclusiv o posibila pierdere de capital.

    Fondurile care concentreaza investitiile in anumite industrii, sectoare, piete sau clase de active pot sa nu functioneze sau sa fie mai volatile decat alte industrii, sectoare, piete sau clase de active si decat piata generala a valorilor mobiliare.

    Istoric, pretul titlurilor de aur si metale pretioase a fost foarte volatil si poate afecta negativ starea financiara a acestor companii. Productia si vanzarea de metale pretioase pot fi afectate de factori economici, financiari si politici, care pot fi imprevizibili si au un impact semnificativ asupra ofertei si preturilor. eduardoyyza.bloggersdelight.dk

    Riscurile cu venituri fixe includ rata dobanzii si riscul de credit. De obicei, atunci cand ratele dobanzii cresc, exista o scadere corespunzatoare a valorilor obligatiunilor. Riscul de credit se refera la posibilitatea ca emitentul de obligatiuni sa nu poata efectua plati de capital si dobanzi.

    Preturile marfurilor pot fi extrem de volatile. Preturile pot fi afectate de diversi factori economici, financiari, sociali si politici, care pot fi imprevizibili si pot avea un impact semnificativ asupra preturilor metalelor pretioase. paxtoneclv770.over-blog.com Investitia in instrumente derivate si societati legate de marfuri poate creste volatilitatea. Miscarile preturilor sunt in afara controlului fondului si pot fi influentate de conditiile meteorologice si climatice, boala animalelor, razboiul, terorismul, conflictele politice si evenimentele economice, ratele dobanzilor, cursurile valutare si valutare, reglementarea guvernului si impozitarea.

    Acest material nu este destinat a fi folosit ca previziune, cercetare sau consiliere pentru investitii si nu este o recomandare, oferta sau solicitare pentru a cumpara sau vinde valori mobiliare sau pentru a adopta vreo strategie de investitii. Opiniile exprimate sunt de la data indicata si se pot modifica pe masura ce conditiile ulterioare variaza. Informatiile si opiniile continute in acest post provin din surse proprii si neproprietarite considerate de BlackRock ca fiind de incredere, nu sunt neaparat atotcuprinzatoare si nu sunt garantate cu privire la acuratete. deanxfai054.bookmark.com Ca atare, BlackRock, ofiterii, angajatii sau agentii sai nu accepta nicio garantie de acuratete sau fiabilitate si nici o responsabilitate care apare in orice alt mod pentru erori si omisiuni (inclusiv responsabilitatea fata de orice persoana din motive de neglijenta). Aceasta postare poate contine informatii „prospective” care nu au o natura pur istorica. Aceste informatii pot include, printre altele, proiectii si prognoze. Nu exista nicio garantie ca vreuna dintre aceste opinii se va realiza. Increderea in informatii din acest post este la libera discretie a cititorului. fr.grepolis.com

    Strategiile discutate sunt strict cu scop ilustrativ si educational si nu reprezinta o recomandare, oferta sau solicitare pentru a cumpara sau vinde orice titluri sau pentru a adopta vreo strategie de investitii. Nu exista nicio garantie ca toate strategiile discutate vor fi eficiente. Informatiile prezentate nu iau in considerare comisioanele, implicatiile fiscale sau alte costuri ale tranzactiilor, care pot afecta semnificativ consecintele economice ale unei anumite strategii sau decizii de investitii.

    Fondurile iShares sunt distribuite de BlackRock Investments, LLC (impreuna cu filialele sale, „BlackRock”).

    Specific pentru IAUF:

    Fondul este un fond de marfa, astfel cum este definit in Legea schimbului de marfuri si reglementarile aplicabile ale Comisiei de comercializare a marfurilor futures, sau „CFTC”, si este administrat de consilierul sau, BlackRock Fund Advisors, un operator de fonduri de marfuri inregistrat la CFTC. lovelifebook5.bcz.com

    Utilizarea Fondului de instrumente derivate poate reduce randamentul Fondului si / sau creste volatilitatea si poate supune Fondului riscul de contrapartida, acesta fiind riscul ca cealalta parte din tranzactie sa nu isi indeplineasca obligatia contractuala. Tranzactionarea futuresului de marfuri poate fi nelegala. In plus, suspendarile sau intreruperile tranzactiilor de piata pe pietele de marfuri si pietele futures aferente pot afecta negativ valoarea Fondului. Anumite instrumente derivate pot da nastere unei forme de parghie si pot expune Fondul la un risc mai mare si la cresterea costurilor sale. In masura in care Fondul investeste in contracte de contracte futures, poate fi supus unui risc suplimentar. landenzydy826.cavandoragh.org O crestere a ratelor dobanzii poate determina scaderea valorii titlurilor cu venituri fixe detinute de fond.

    Investitia in instrumente derivate si societati legate de marfuri poate creste volatilitatea. Miscarile preturilor se afla in afara controlului fondului si pot fi influentate de conditiile meteorologice si climatice, bolile de animale, razboiul, terorismul, conflictele politice si evenimentele economice, ratele dobanzilor, cursurile valutare si de schimb, reglementarea guvernului si impozitarea. Tranzactionarea futuresului de marfuri poate fi nelegala. In plus, suspendarile sau intreruperile comertului de piata pe pietele de marfuri si pietele futures aferente pot afecta negativ valoarea Fondului. livecoachbook2.my-free.website

    Specific pentru IAU:

    Trustul Gold iShares nu este un ETF standard. Trustul nu este o companie de investitii inregistrata in conformitate cu Actul privind companiile de investitii din 1940 sau un fond de marfuri in sensul Legii schimbului de marfuri. Actiunile trustului nu sunt supuse acelorasi cerinte de reglementare ca fondurile mutuale. Deoarece actiunile trustului sunt destinate sa reflecte pretul aurului detinut de trust, pretul de piata al actiunilor este supus unor fluctuatii similare cu cele care afecteaza preturile aurului. Inainte de a lua o decizie de investitie, trebuie sa luati in considerare factorii de risc si alte informatii incluse in prospect. biglessonpoint7.yousher.com Sponsorul trustului este iShares Delaware Trust Sponsor LLC („Sponsorul”). BlackRock Investments, LLC („BRIL”), ajuta la promovarea Trustului. Sponsorul si BRIL sunt filiale ale BlackRock, Inc.

    Actiunile Trustului sunt destinate sa reflecte, in orice moment, pretul de piata al aurului detinut de Trust in acel moment, mai putin cheltuielile si datoriile Trustului. Pretul primit la vanzarea actiunilor, care se tranzactioneaza la pretul de piata, poate fi mai mult sau mai mic decat valoarea aurului reprezentat de aceste actiuni. liveinfoinfo2.cavandoragh.org Daca un investitor vinde actiunile intr-un moment in care nu exista o piata activa pentru acestea, o astfel de lipsa de piata activa va afecta cel mai probabil pretul primit pentru actiuni.

    Preturile la fata locului oferite de The Bullion Desk. Nu se acorda nicio garantie pentru acuratetea acestor preturi si nu se accepta nicio raspundere pentru increderea acestora. Preturile sunt furnizate in baza unor eforturi rezonabile, iar intarzierile pot aparea atat din cauza intarzierii comunicarii informatiilor catre site catre terti, cat si din cauza intarzierilor inerente publicarii informatiilor pe internet. Preturile afisate sunt doar orientative si nu reprezinta cotatii actionabile la preturile tranzactiilor efective. cuingogljd.doodlekit.com

    Following an investment in shares of the Trust, several factors may have the effect of causing a decline in the prices of gold and a corresponding decline in the price of the shares. Among them: (i) Large sales by the official sector. A significant portion of the aggregate world gold holdings is owned by governments, central banks and related institutions. If one or more of these institutions decides to sell in amounts large enough to cause a decline in world gold prices, the price of the shares will be adversely affected. (ii) A significant increase in gold hedging activity by gold producers. newlifedirect5.shutterfly.com Should there be an increase in the level of hedge activity of gold producing companies, it could cause a decline in world gold prices, adversely affecting the price of the shares. (iii) A significant change in the attitude of speculators and investors towards gold. Should the speculative community take a negative view towards gold, it could cause a decline in world gold prices, negatively impacting the price of the shares

    ©2019 BlackRock, Inc. All rights reserved. iSHARES and BLACKROCK are registered trademarks of BlackRock, Inc. shop.10-w.com , or its subsidiaries in the United States and elsewhere. All other marks are the property of their respective owners.

    ICRMH0619U-878473-1/1