De ce castiga atat de multi bani directorii executivi

De ce castiga atat de multi bani directorii executivi

Se pare ca salariile directorilor executivi mari devin tot mai mari. Dar de ce fac atat de mult si a fost intotdeauna asa?

A

Miercuri, 6 ianuarie, in jurul orei 1730, aproximativ 34 de ore de lucru la birou pana in 2021, sefii companiilor britanice de top castigasera aceeasi suma pe care o castiga un lucrator mediu din Marea Britanie intr-un an intreg.

Potrivit cercetarilor efectuate de High Pay Center, un grup de reflectie independent cu sediul in Londra, directorii executivi FTSE 100 castiga o mediana de 3,6 milioane de lire sterline (4,9 milioane de dolari) pe an – de peste 100 de ori mai mult decat 31.461 de lire sterline castigate de angajatii cu norma intreaga. In partea de sus a mormanului acestor CEO se afla Tim Steiner, director executiv al supermarketului online Ocado, care a fost platit 58,7 milioane de lire sterline in 2019. Aceasta este de 2.605 ori in medie personalul companiei. Intr-o zi, a castigat de sapte ori salariul lor anual.

Dincolo de Atlantic, imaginea este si mai extrema. Analiza efectuata de Institutul de politici economice, un grup de reflectie din Washington DC, a aratat ca directorii executivi ai celor mai mari 350 de companii din SUA au castigat in medie 21,3 milioane de dolari (16,9 milioane de lire sterline) in 2019. Aceasta plaseaza raportul de remunerare CEO-lucrator la 320 1 – de peste cinci ori nivelul in 1989.

Aceste constatari apar in momentul in care pandemia de coronavirus a agravat inegalitatile din intreaga lume, expunand populatiile cu venituri mici la riscuri mai mari pentru sanatate, pierderi de locuri de munca si scaderi ale bunastarii. Aceste divizari s-au concentrat mai mult decat oricand pe masura ce creste gradul de constientizare a valorii lucratorilor „esentiali” – care de multe ori au putine drepturi de angajare si salarii mici.

Rezultatul este o confuzie si furie crescanda pentru salariile extraordinar de mari pe care sefii de top le castiga in continuare.

Array

Cu aceste inegalitati adanci stabilite, intrebarea pentru multi este cum au aparut vreodata aceste imense pachete de plata. De cine si cum li se da unda verde si, in mod crucial, ar trebui sa continue sa aiba un loc in societatea post-pandemica?

Unii oameni considera ca salariile mari sunt adecvate pentru vizionari precum Elon Musk, dar aceste pachete de plati sunt mai uimitoare pentru CEO-urile medii, care nu sunt talente exceptionale (Credit: Alamy)

Radacinile „salariilor bazate pe pret”

Decalajul salarial executiv isi are radacinile in politicile expuse in anii 1980 de administratia Reagan din SUA si de guvernul Thatcher din Marea Britanie. Filozofiile lor politice au condus la dereglementare, privatizarea sectorului public si capitalismul de piata libera. Ambele au avut, de asemenea, o parere slaba asupra sindicatelor, care au jucat in cele din urma un rol in capacitatea redusa a acestor organizatii de a pleda pentru lucratori.

“Daca va intoarceti la inceputul acestei perioade, era foarte obisnuit ca locurile de munca ale directorilor sa faca parte din sistemul general de evaluare a locurilor de munca ale companiei. Exista un sistem care sa evalueze salariile tuturor”, spune Sandy Pepper, expert in salariu executiv la London School of Economics. Luna aceasta, Pepper a publicat o lucrare care exploreaza de ce s-au deschis diferentele salariale intre CEO si forta de munca mai larga.

Insa el spune ca sistemul anterior „s-a defectat” atunci cand plata executiva a devenit legata de preturile actiunilor, iar „recompensele bazate pe active” au luat avant sub neoliberalismul dominant. Analiza Pepper a datelor FTSE 100 din 2000 a aratat ca salariul pentru toti angajatii a crescut in medie cu aproximativ 3% pe an, dar salariul directorului general a crescut cu aproximativ 10% pe an.

Pepper spune ca logica de baza a fost sa plateasca CEO-ului in functie de performanta financiara a unei companii, deoarece acestia au fost cel mai important factor de succes. Deci, pe langa salariile de baza, directorilor executivi li s-au acordat bonusuri legate de performanta si optiuni pe actiuni, permitandu-le sa cumpere actiuni ale companiei la un pret stabilit. Pachetul de plata al CEO-ului Ocado Steiner pentru 2019 a inclus un bonus de 54 de milioane de lire sterline pentru realizarea unui „plan de stimulare a cresterii” pe cinci ani, care a masurat cresterea pretului actiunilor companiei in raport cu FTSE 100. (Ocado a refuzat solicitarea de comentarii).

In acelasi timp, proportia afacerilor britanice detinute de persoane fizice a scazut precipitat.

Actionarii au crescut la putere, iar cererea lor de preturi in plina expansiune a actiunilor a dus la cresterea pachetelor de plati pentru CEO – semnate la randul lor de consiliile de administratie dornice sa-i multumeasca pe investitorii lor.

Robin Ferracone, CEO al Farient Advisors, o companie internationala de consultanta salariala, este de acord cu aceste salarii „bazate pe pret”. „Daca aveti un CEO bun, efectul multiplicator poate fi imens”, spune ea. „Asadar, in principiu, plata mediana pentru performanta mediana si plata mare pentru performanta ridicata are sens.”

Mergand pe coji de oua

Cu toate acestea, in realitate, sistemul de calcul al remuneratiei CEO-ului este mai complicat. Companiile se bazeaza pe comitete de compensare, formate in majoritate din membri ai consiliului de administratie si directori din alte companii care se intrunesc o data pe an.

In afara de masurile mai traditionale ale experientei si performantei anterioare, comitetele folosesc benchmarkingul ca parte cheie a procesului – stabilind modul in care compensatia CEO-ului se va compara cu cele de la companii similare, potrivit Steven Clifford, fost CEO si autor al The CEO Pay Masinarie. Adesea suma va fi in percentila 50, 75 sau 90, prin urmare mentinerea constanta sau cresterea salariilor, scrie el.

Un studiu realizat in 2010 in Journal of Financial Economics a concluzionat ca acest sistem de comitete de compensare accelereaza inflatia salariala „deoarece astfel de companii similare permit justificarea nivelului ridicat al platii CEO-ului lor”.

Bonusurile sunt apoi convenite ca o modalitate de masurare a performantei, fie crescand pe baza masurilor financiare, fie oferite in suma daca sunt indeplinite obiective specifice.

Pe masura ce actionarii au crescut la putere, cererea lor pentru preturi mari ale actiunilor a determinat cresterea platii CEO-ului (Credit: Alamy)

Atat procesul de plata de baza, cat si cel de bonusuri sunt vazuti de reprezentantii lucratorilor ca fiind problematici, deoarece consiliile de administratie, care nu doresc sa-l supere pe liderul companiei lor care ar putea sa-i paraseasca sau sa-i concedieze, ridica salariile.

Janet Williamson, ofiter politic in cadrul Congresului Sindicatului Regatului Unit, sustine sistemul comitetelor de compensare, care deseori raporteaza direct directorului general, nu are impartialitate si ar trebui reformat. „Trebuie sa ne indepartam de salariile legate de performanta – asta a dus la aceste cresteri”, adauga ea.

De fapt, Pepper sustine ca dovezile empirice arata ca cea mai puternica corelatie intre salariu si masurile financiare ale companiei nu este performanta financiara, ci mai degraba dimensiunea companiilor – exista pur si simplu mai multi bani de cheltuit. „Cu cat compania este mai mare, cu atat sunt platiti mai multi CEO”, spune el.

„CEO-urile sunt cheia succesului”

Daca justificarea platii CEO este justificata ramane supusa unei dezbateri acerbe. Pe de o parte, economistii de piata libera sustin ca salariul ridicat al executivilor este justificat daca se aliniaza la interesele executivilor si actionarilor. Daca intreprinderile sunt dispuse sa plateasca aceste sume, spun ei, aceasta este o valoare pe care piata crede ca merita directorii.

„Directorii executivi sunt cheia succesului”, spune Daniel Pryor, seful programelor de la Institutul Adam Smith, un grup de reflectie neoliberal. “Este destul de clar ca exista un numar limitat de oameni care au abilitatile, personalitatea si dispozitia de a fi CEO al unei companii de top, iar numarul limitat de oameni este foarte cautat.”

Pryor subliniaza exemplele lui Steve Jobs la Apple, Jeff Bezos la Amazon si Elon Musk cu Tesla si SpaceX, talente exceptionale care au forjat tehnologii revolutionare de la zero. Cu toate acestea, un numar de cercetatori spun ca rolul CEO-ului mediu – un tip managerial care nu a fondat afacerea si nu a fost un vizionar – este supraevaluat. Mai degraba, alti factori sunt mai importanti in a decide averea unei companii.

„Exista mai multe motive pentru care o companie poate avea rezultate bune”, spune David Bolchover, un expert in management-salariu care a scris cartea Cec de plata: sunt cei mai buni castigatori cu adevarat merita ?. “Poate ca economia sau sectorul lor sunt dinamice, ceea ce nu are nimic de-a face cu CEO-ul, poate ca opereaza intr-un oligopol. Ar putea fi contributia lucratorilor. Impactul unui CEO asupra performantei companiei nu este masurabil, ceea ce este au aceasta „ideologie a talentului” pentru a justifica acest lucru. Dar este oare atat de rara abilitatea lor? Cred ca este un contra. “

Bolchover spune ca criza financiara globala din 2008 este un prim exemplu al modului in care performanta si salariile nu se aliniaza intotdeauna. „Sectorul financiar si-a aparat intotdeauna salariile mari pe baza abilitatilor lor rare si a talentului”, spune el. “Dar multe dintre aceste banci au dat nastere in timpul crizei, iar oamenii au inceput sa puna intrebari – de ce au fost platiti atat de mult si de ce au continuat sa fie platiti atat de mult chiar si dupa criza?”

Potrivit lui Bolchover, „vartejul de interes personal” dintre actionari, membri ai consiliului de administratie si directori este motivul pentru care salariul directorului general nu a scazut – si, pentru el, de aceea exista o presiune tot mai mare din partea publicului larg.

„Un pas dramatic inainte”

In timp ce salariile de top se continua, drepturile angajatilor par sa fie pe o traiectorie descendenta – in special pentru personalul din prima linie in pandemie. Pentru multi lucratori obisnuiti, aceste numere uriase au devenit o pastila din ce in ce mai amara de inghitit.

Furia fortei de munca din cauza acestei disparitati salariale s-a revarsat la inceputul acestei luni, cand mii de angajati la British Gas au intrat intr-o greva de cinci zile ca raspuns la planurile de reducere a fortei de munca si trecerea angajatilor la noi contracte cu mai putine drepturi. Tensiunile fierbeau deja din 2018, dupa ce directorul executiv al Centrica, compania care detine British Gas, a primit o crestere a salariului cu 44%, pana la 2,4 milioane de lire sterline.

Lucratorii companiilor mari in care directorii executivi castiga mari devin din ce in ce mai agitati in ceea ce priveste diferenta salariala, mai ales ca inegalitatea persista (credit: Alamy)

„Este lacomia si actiunea”, spune John, un muncitor in varsta de 32 de ani de la British Gas, al carui nume a fost schimbat din cauza preocuparilor legate de securitatea locului de munca. “Este mai mult decat primeste primul ministru. Cum pot justifica acest lucru? Cand platiti atatia bani, nu inseamna ca obtineti calitate, dar primiti un anumit tip de persoana dintr-un anumit tip de fundal. ” (Prin e-mail, un purtator de cuvant al Centrica a comentat ca salariul de baza al actualului director executiv al companiei este cu 19% mai mic decat directorul executiv anterior si ca, in 2020, nici directorul executiv, nici directorii executivi nu au primit un bonus anual sau cresteri salariale anuale.)

Cu toate acestea, exista semne ca cresterea salariului CEO-ului este cel putin incetinita. Paul Lee, care a lucrat ca consultant in investitii timp de 20 de ani, spune ca salariul directorului executiv din Marea Britanie s-a „platit” in ultimii ani, „dar nivelul a fost in jur de 4-5 milioane de lire sterline de cativa ani”.

Lee crede ca mentalitatea in schimbare a investitorilor institutionali si a fondurilor suverane de patrimoniu se afla in spatele acestei stagnari recente a salariilor. Ei investesc in aceste companii bine platite, dar sunt finantate in cele din urma de publicul larg – prin fonduri de pensii si investitii – si sunt constienti de tulburarea tot mai mare. “Sunt aceste numere justificate? Este foarte greu de spus obiectiv”, spune el. “Dar exista o atmosfera crescanda de raspundere. Partial din cauza unei dezbateri in public, partial presiunii guvernului”.

De exemplu, in SUA, proiectul Actului privind capitalismul responsabil al senatorului Elizabeth Warren propune limite de timp pentru vanzarile de actiuni ale companiei, in incercarea de a schimba accentul de la revenirile pe termen scurt ale actionarilor la obiectivele pe termen lung ale tuturor partilor interesate. Exista, de asemenea, initiative emergente, precum cele din San Francisco si Portland, in care intreprinderile sunt impozitate daca raportul lor salarial este prea mare, creand un stimulent economic explicit pentru o egalitate mai mare.

Si, pe fondul pandemiei, directorii unor companii de top, printre care Boeing, Marriott International si PwC, si-au sacrificat voluntar o parte din salariu pentru a salva locuri de munca in 2020 – desi multi critica acest lucru ca pe o miscare simbolica.

Luke Hildyard, directorul Centrului de plati ridicate, spune ca companiile pot lua alte masuri semnificative pentru a reduce diferenta de salarizare, cum ar fi reprezentarea lucratorilor in salile de consiliu, si o mai buna raportare a datelor salariale ale companiei pentru a creste responsabilitatea. In schimb, castigurile companiei ar putea fi distribuite mai uniform in randul fortei de munca.

„Imbunatatirea vietii oamenilor normali cu cresteri relativ mici de bani ar putea fi transformatoare”, spune Hildyard. „Ar fi un pas inainte dramatic”.

Pentru Hildyard, cifrele CEO-ului atragatoare sunt dovezi „uimitoare” ale unei diviziuni sociale in crestere. „Marea Britanie este una dintre cele mai inegale tari din punct de vedere al veniturilor din lumea dezvoltata si aceasta a crescut in paralel cu cresterea salariilor executivilor”. El sustine ca acest lucru este semnificativ, deoarece cercetarile arata ca tarile inegale tind sa se descurce rau in ceea ce priveste masurile, inclusiv coeziunea sociala, sanatatea publica si bunastarea, nivelul criminalitatii si educatia. Niveluri mai ridicate de inegalitate inseamna ca societatea sufera.

Cu o recesiune economica globala la orizont, pe masura ce pandemia se aprinde, Hildyard crede ca „controlul inegalitatii” se va intensifica. El spune ca rolul in crestere al industriei financiare, externalizarea muncii cu salarii reduse si declinul sindicatelor se afla in spatele cresterii decalajelor de inegalitate din ultimele decenii. „In acelasi timp, cei de la varf nu numai ca si-au mentinut bogatia – ci au vazut-o crescand masiv”, adauga el. “Daca aceasta tendinta continua, societatea va deveni si mai divizata, iar lucratorii vor avea de suferit”.

Actualizare 27 ianuarie 2021: Aceasta poveste a fost actualizata pentru a include un comentariu de la Centrica.